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火爆的元宇宙:陷阱or馅饼?

新浪财经2021-11-07新闻9
来源:经济观察报  在元宇宙一片大火之下,究竟有多少人知道元宇宙的真正含义?科技巨头又为何争先恐后地进行布局?如果元宇宙真的大发展,将会给哪些领域带来投资机会?或者说,哪些细分领域将会率先受益?  导

来源:经济观察报

  在元宇宙一片大火之下,究竟有多少人知道元宇宙的真正含义?科技巨头又为何争先恐后地进行布局?如果元宇宙真的大发展,将会给哪些领域带来投资机会?或者说,哪些细分领域将会率先受益?

  导读

  壹 ||元宇宙是一个比较宽泛的概念,涵盖了绝大部分此前大家比较熟悉的领域,比如像游戏、VR、AR的技术或者是硬件,以及AI等等,都属于整个大的元宇宙框架下的一部分。

  贰 ||近年来头部公司对元宇宙的相继布局,实际上标志着元宇宙已成为全球科技巨头对互联网发展趋势的新共识。那么,谁率先成为元宇宙的超级巨头,谁就能在下一代互联网中拥有强有力的话语权与产业链的优势地位。

  叁 || 虽然元宇宙的前景十分诱人,但这是一个很大的投资周期;从当下元宇宙概念的兴起到实际渗透到生产、生活的场景,还需要较长时间才能实现。

  一只亚马逊河蝴蝶偶尔扇动几下翅膀,便有可能引发太平洋彼岸的一场大风暴;而科技巨头Facebook的更名Meta全面转向元宇宙,更是掀起了科技领域和资本市场的双重震撼。

  10月28日,全球最大社交软件平台Facebook宣布将公司名称改为“Meta”,即元宇宙Metaverse的前缀,同时更换公司图标。对此,创始人扎克伯格表示,元宇宙会是下一个前沿,今后将是元宇宙优先,不再是Facebook优先,希望在未来十年之内,元宇宙覆盖10亿人、承载数千亿美元的数字业务。

  对于元宇宙的探索,Facebook并不是孤军奋战,事实上国内的科技企业早已跃跃欲试,比如腾讯提出“全真互联网”概念,字节跳动则收购VR硬件公司PICO等等。

  A股市场亦闻风而起,以中青宝(300052.SZ)为首的元宇宙概念股近期走出了流畅的上攻行情,而相关标的亦受到了机构的扎堆调研,其中的歌尔股份(002241.SZ)更是在一周内(10月25日-10月31日)接待了429家机构的调研。

  然而就在元宇宙一片大火之下,究竟有多少人知道元宇宙的真正含义?科技巨头又为何争先恐后地进行布局?如果元宇宙真的大发展,将会给哪些领域带来投资机会?或者说,哪些细分领域将会率先受益?

  众说纷纭之下,究竟何为元宇宙?

  博时基金行业研究部的研究员周之易在接受经济观察网记者采访时表示,其实元宇宙是一个比较宽泛的概念,涵盖了绝大部分此前大家比较熟悉的领域,比如像游戏、VR、AR的技术或者是硬件,以及AI等等,都属于整个大的元宇宙框架下的一部分。

  而国泰君安的陈筱团队认为,元宇宙有广义和狭义之分。广义而言,元宇宙是一个缺乏清晰定义、富有想象力的概念,其大意为与现实世界平行的虚拟世界,用户通过终端设备进入虚拟世界进行类现实世界的大部分活动。

  狭义来说,元宇宙是基于下一代网络技术搭建的全新生态。在移动互联网发展背后,3G/4G通信技术的进步、iOS与安卓操作系统的问世以及智能终端的普及是主要驱动力,即时通讯、手游、内容社区、短视频等移动时代的产物逐步取代MSN、页游、BBS论坛等PC时代的应用。元宇宙与移动互联网类似,其发展需要以5G/6G网络、云计算、边缘计算等基础设施为支撑,以可穿戴设备、脑机接口等终端设备为接口触达消费者,并通过区块链技术、AI技术的迭代升级完善生态,大量新兴应用有望实现指数级增长。

  对于元宇宙,海南省区块链协会副会长、探针集团联合创始人兼董事曹元则有较为独到的理解。他对经济观察网记者表示,“当前对于元宇宙的解读众说纷纭,或者我们可以从另一个维度来阐述,这样更好理解”。他认为,元宇宙其实是“数字化生存”的具体形态,因为早在1996年,尼古拉·尼葛洛庞帝的畅销书《数字化生存》就描述了人类社会进入数字化后的许多场景。但是这些场景连起来是什么,当时还没有清晰的轮廓;25年后,元宇宙给出了答案。

  曹元指出,元宇宙建构出数字化生存的必备要素,就像构成宇宙的粒子标准模型。在元宇宙的必备要素中,第一大类是交互设备,将物理世界数字化,包括现在的人机交互设备、物联网设备、网络设备(5G)、VR\AR等,交互设备产生的数据有点像费米子的作用,是构成元宇宙的基本元素;第二大类将数据产生关系的机制,比如数字身份、数字关系、智能合约等,它们能让数据之间相互传递信息,并于数据结合,形成可用元素,比较像宇宙中的玻色子。

  “其实还有一类,是超出元宇宙本身,但元宇宙内的元素都需要遵守的机制,比如物理世界的法律法规、宗教道德等,依然会作用到元宇宙的元素运行,这些‘域外’关系,有点像宇宙中的希格斯玻色子(希格斯场)。简而言之,元宇宙就是人类在数字世界构建的一方‘宇宙’,但跟现实世界不是完全平行关系,更像是派生出的一个新世界”,曹元对记者说。

  曹元进一步指出,现在市场上对于元宇宙的解读其实存在着一些误区,最主要有三个,“第一,元宇宙等同于现在的一些大型开放性游戏吗?当然不是,元宇宙跟游戏的根本不同在于,元宇宙身份和资产的规则是通用的,而不是只能在某个游戏使用。第二,元宇宙就是数字孪生?数字孪生只是将物理世界的东西数字化了,只创造了元宇宙中的‘费米子’,其规则还是沿用物理世界的规则。第三,元宇宙就是虚拟世界?虚拟世界是在数字世界中创造一个自己可以随意定义规则的世界,跟现实世界没有关系;它只创造了元宇宙中的玻色子,缺乏跟现实世界的交互”。

  而深圳某投资机构的研究员贾明志在接受记者电话采访时指出,“根据元宇宙第一股Roblox的定义,一个真正意义上的元宇宙应具备身份、朋友、沉浸感、低延迟、多元化、随地、经济系统、文明等八大特征,这实际上已经勾画出元宇宙的明确轮廓。当然,元宇宙作为全新概念,它正通过联通物理世界和数字世界来深刻改变数字经济的发展,因改变就会有分歧,有发展必然存共识。所以,市场对元宇宙的理解存在一定的分歧与共识是可以理解的,也是发展初期必然存在的现象”。

  科技巨头缘何纷纷布局元宇宙?

  元宇宙这个概念是怎么火起来的呢?周之易对记者表示,其实这得从美股市场说起,“今年初在美国市场有一家与元宇宙相关的公司上市,当时提出了元宇宙的概念并受到了很多投资机构的认可。由于国内一些公司与其有一些关联,因此随着时间的推移,A股市场也开始逐渐关注这个概念,现在再叠加Facebook改名等因素,所以一下子就火爆起来了”。

  周之易口中提及的美股元宇宙上市公司,指的是元宇宙概念第一股Roblox。2021年3月,Roblox成功上市成长为全球最大在线游戏创作平台,从而点燃了全球追捧元宇宙概念的热潮。而随着元宇宙概念的持续渗透,才有了后来Facebook、Google、华为、腾讯等各大厂商分别从基础设施、游戏、内容、社交平台等方面积极布局元宇宙。

  10月28日,Facebook举办了年度Connect大会,宣布公司正式更名为Meta,公司股票代码将从12月1日起变更为MVRS,以实现从社交媒体平台向元宇宙生态的转型。在这次大会上,Facebook表示将公司业务划分为两个部分:应用程序系列(Familyof Apps)和现实实验室(Reality Labs);并计划将Reality Labs本年内的研发费用提高到100亿美元,以及近期将在欧洲设立1万个元宇宙相关的工作岗位。

  其实,Facebook的强势挺进元宇宙领域并非一时兴起,早在今年7月份接受媒体采访时,其CEO扎克伯格便明确表示希望在未来5年内将Facebook从一个社交媒体网络转变为一家元宇宙公司。

  实际上,自2020年以来,包括微软、谷歌、Facebook、华为、腾讯、字节跳动、HTC、英伟达等在内的科技巨头均纷纷展开了对元宇宙领域的探索,比如华为发布了基于虚拟现实的华为“河图”引擎,腾讯提出“全真互联网”概念,米哈游投资“社交元宇宙”SOUL,而字节跳动则收购VR硬件公司PICO等等。

  而根据工商信息查询平台的资料,近一年内国内注册的与“元宇宙”相关的企业就多达408家;此外更有网易申请注册“网易元宇宙”、“雷火元宇宙”、“伏羲元宇宙”等商标,而百度亦申请注册“metaapp”商标等等。

  在元宇宙尚处于最初期的发展阶段,科技公司们却纷纷抢滩入场,这究竟是跟风炒作博眼球,还是确实看好元宇宙的发展前景从而添砖加瓦?或者说,究竟是什么原因促使这些科技巨头们纷纷布局元宇宙领域?

  对此,曹元表示:“Facebook更名拥抱元宇宙看似只不过是该公司自己的事情,但却透露了业界意识到了元宇宙的价值,这个意义很重大。因为从长远来看,元宇宙和未来物理世界联合产生的价值,将百倍千倍于当下的物理世界。”

  曹元表示,基本原理是元宇宙可以用更小能量,传递更多的能量和信息。宇宙是能量和信息的相互作用,信息熵的存在就必须要消耗能量才能使用信息。人类文明的跃升本质也是如何用更少的能量传递更多的能量和信息。比如马的食物能量转化率10%-20%,这当中绝大部分能量用在了维系生命系统中,能够承担运输的能量转化率可能不到1%。而蒸汽机的热效率最高提高到了20%,汽油机提高到了40%。这三个能量效率代表着人类文明的三个阶段:农业文明、第一次工业革命、第二次工业革命。

  在元宇宙,数字化后,其使用信息和传递信息的能量大幅下降。比如远程医疗场景,现有的远程医疗是两家医疗机构相互的协议,需要耗费大量的能量和时间去谈判和撮合。但在元宇宙中,全球的医生身份是一个体系,服务标准遵循一套协议,服务完成的支付也是互认的货币协议,能够快速处理全球性的远程医疗。

  而元宇宙更大的价值来自于元宇宙原生性的价值。在元宇宙中,基于数据的便捷流动,隐私保护机制的成熟、数字资产交易机制的完善,原生性的信息会被大量创设,表现在产品上就是有大量的UGC、PGC内容产出。其创作力和内容交易速率远超互联网时代,人类的聪明才智可以更快的产生、转化成价值。

  贾明志则指出,虽然元宇宙仍处于早期阶段,但根据元宇宙第一股Roblox的用户数据来看,截至今年6月份其已吸引了超过4300万的日活用户,并呈现出持续、高速的增长势头,这反映市场对于元宇宙的不断接受和认可。与此同时,Bloomberg Intelligence的最新数据显示,预计2024年全球元宇宙市场规模将达到8000亿美元,这意味着年复合增长率将达到13.1%。清晰的发展路径、广阔的市场空间,这就是大厂们竞相提前布局元宇宙的主要动力。

  “近年来头部公司对元宇宙的相继布局,实际上标志着元宇宙已成为全球科技巨头对互联网发展趋势的新共识。那么,谁率先成为元宇宙的超级巨头,谁就能在下一代互联网中拥有强有力的话语权与产业链的优势地位”,贾明志说。

  元宇宙出圈,哪些领域率先受益?

  科技巨头加码、发展前景诱人,元宇宙的出圈确实是顺理成章之事;而作为经济的晴雨表,近期A股市场亦掀起了火爆的元宇宙热潮:以中青宝(300052.SZ)为首的元宇宙概念股近期走出了流畅的上攻行情,而相关标的亦受到了机构的扎堆调研,其中的歌尔股份(002241.SZ)更是在一周内(10月25日-10月31日)接待了429家机构的调研。

  站在当下,投资者更关心的,既然元宇宙已是未来大势所趋,那么,哪些细分领域将率先受益?或者说,元宇宙的出圈将会带来哪些投资机会?

  对此,通联数据资深行业研究专家汪敏在接受记者采访时表示,互联网时代Facebook通过社交网站建立人与人的连接,下一个时代在5G、AI等基础技术以及硬件产品支持下,连接的媒介将发生革命性变化,通过VR/AR设备,将在虚拟世界建立连接,并且维度将不仅限于通讯交流,元宇宙远期将把现实世界的各种场景迁移到虚拟世界中,将是整个TMT行业的大机会。

  汪敏强调,这波元宇宙大潮,其带来的投资机会并不局限于支撑元宇宙发展的网络基础设施(包括5G/6G网络、云计算、边缘计算等),还广泛包括计算机视觉、机器学习、NLP等AI产业;游戏引擎、游戏制作发行等电子游戏产业;传感、脑机交互、MR/AR/VR等支持交互的产业;以及包括可支持虚拟世界信用体系的区块链产业等。甚至随着相关行业在元宇宙场景中的应用,会带来类似互联网+的各行业广泛的升级机会。

  而国信证券的胡剑团队认为,沉浸式体验是元宇宙的基本特征之一,VR/AR设备是支持沉浸式体验的必要硬件,因此元宇宙的发展需要VR/AR硬件的支持。正如从PC为主要上网终端过渡到手机,现在也将由手机过渡到VR/AR设备。元宇宙的发展离不开VR/AR硬件的支持,未来VR/AR的应用领域不会局限在某一领域,而是广泛用于游戏、社交、办公、媒体等多种场景。

  贾明志则强调“元宇宙火爆,游戏先行”。他表示,Facebook改名当天,其实还透露了该公司将从硬件、应用及内容三个层面对元宇宙进行全方位布局,其中游戏内容方面,该公司作为上游硬件提供商,将持续与优质游戏研发商合作,以丰富的内容矩阵构建VR/AR硬件生态。一方面,公司将与《亚利桑那阳光》研发商Vertigo Games合作开发5款VR原生新游戏;另一方面,PC/主机端的经典游戏也将被“VR化”,在已有优质内容的基础上进一步提升沉浸感。

  “从这里我们可以看出Facebook对游戏内容在转型元宇宙过程中的重视程度。实际上,游戏作为最具‘沉浸感’的娱乐形式,从产品形态来看与元宇宙的各项特征最为接近,堪称元宇宙的入门级应用。因此,从受益主体来看,游戏领域将成为元宇宙时代最率先受益的板块”,贾明志说。

  通联数据Datayes!相关数据显示,当前A股市场涉及元宇宙概念的股票有31只,总市值大约为2499亿元,但归母净利润仅约173.4亿元。在这31只股票当中,有市盈率低于20倍的,如世纪华通(002602.SZ)、海信视像(600060.SH)等;亦有市盈率超过100倍的,如万兴科技(300624.SZ)等;更有业绩亏损的,如捷成股份(300182.SZ)等,良莠不齐。

  对此,贾明志强调,虽然元宇宙的前景十分诱人,但这是一个很大的投资周期;从当下元宇宙概念的兴起到实际渗透到生产、生活的场景,还需要较长时间才能实现。而且,元宇宙初期产品往往争议较大从而导致相关上市公司的业绩存在较强的不确定性;“元宇宙概念确实很丰满,但过程可能很骨感;当前这批元宇宙概念股当中最后谁能跑出,这个存在很大的不确定性;因此,投资者需要谨慎对待”。

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